Penser justerar ner motiverat värde för Spago Nanomedical

Erik Penser Bank justerar ner sitt motiverade värde för nanomedicinbolaget Spago Nanomedical till 9-10 kronor (11-12). Det framgår av en färsk uppdragsanalys.

Banken framhåller att bolaget haft en ökad aktivitet i båda sina projekt med såväl Tumorad som Spagopix. Senare i år planerar bolaget att inleda kliniska studier med den förstnämnda.

"Året har börjat bra med positiva resultat för den andra dosgruppen i den pågående SpagoPix-studien. Det ser bra ut både vad gäller säkerhet och kontrasteffekt vid MR-undersökningar. Därutöver har bolaget släppt prekliniska resultat för Tumorad i en djurmodell för kolorektalcancer, som visar på att Tumorad signifikant minskar tumörtillväxt och förlänger överlevnaden med 39 procent jämfört med kontrollgruppen", skriver banken.

Emellertid bedömer Penser att bolaget kan komma att invänta ytterligare kliniska data innan avtalsförhandlingar med Spagopix inleds, varför man anser att ett licensavtal för kandidaten är mer troligt 2023 än i år, vilket aktualiserar kapitalbehovsfrågan.

Vid utgången av 2021 hade bolaget en kassa om 52,5 miljoner kronor, som banken bedömer räcker in i Q4.

Spago Nanomedical handlas idag till 4,595 kronor per aktie.