Penser höjer motiverat värde för Transtema till 53-55 kronor (41-43)
Erik Penser Bank höjer sitt motiverade värde för it-infrastrukturbolaget Transtema till 53-55 kronor (41-43) efter förvärvet av UBConnect.
"Vi höjer våra estimat för 2023-2024e med 15 procent efter att ha konsoliderat förvärvet. ... Vi fortsätter tycka att värderingen är attraktiv och att marknaden varken tar hänsyn till den tillväxt som redan levererats eller den vi tror kommer. Vi noterar att diskrepansen mellan aktiekursen och vinsttrenden är fortsatt signifikant", skriver banken i sin uppdragsanalys.
Det är svårt att komma in hos nya kunder och i nya segment men genom förvärv kan Transtema få in en fot och växa därifrån. Både förvärvet av Tessta på våren 2022 och förvärvet av UBConnect är exempel på hur de exekverar på denna strategi, noterar Penser.
Utöver breddat erbjudande diversifierar förvärvet dessutom kundkoncentrationen ytterligare. Banken bedömer att exponeringen mot Telia kan ha sjunkit till strax över en tredjedel.
I skrivande stund handlas aktien till 38,50 kronor.
