Penser höjer motiverat värde för Stockwik, spår lägre finansiell risk tack vare stabila kassaflöden

Penser höjer det motiverade värdet för investmentbolaget Stockwik vars Q4-rapport visade tydliga tecken på förbättrad lönsamhet och kapitaleffekvititet. Det uppges i en färsk uppdragsanalys.

Stockwik dras alltjämt med en hög skuldsättning varför Penser endast förväntar sig små, eller inga förvärv under det kommande året. Men givet förväntningar om stabila kassaflöden väntas den finansiella risken i caset minska successivt.

“Vår uppskattning är att en sjunkande skuldsättning är en nyckeldrivare för att skapa värde till Stockwiks ägare i det korta perspektivet. Vi förväntar oss 29 miljoner kronor i fritt kassaflöde i snitt per år 2024-26e, vilket sänker nettoskulden till 311 miljoner kronor 2026e, motsvarande ND/EBITDA på 2,5 gånger i slutet av 2026”, skriver Penser Access by Carnegie.

Det nya motiverade värdet är 37-43 kronor (31-34). I värderingen har bland annat avkastningskravet sänkts aningen till 17 procent (18) då höjda prognoser för lönsamhet och kassaflöde ger en minskad finansiell risk, står det.