Pareto upprepar köp på oljebolaget IPC med riktkursen 215 kronor.
IPC-aktien har handlats ner 30 procent sedan juli på ett lägre oljepris. Detta trots att bolaget har hedgat 50 procent av sin oljeexponering för 2024 till 85 dollar per fat.
Justerat för investeringen i Blackrod handlas IPC till mindre än 4x run-rate FCF (fritt kassaflöde) trots att bolaget har levererat en totalavkastning på 15 procent sedan starten 2017. Det kan jämföras med branschsnittet på 2-3x FCF. När Blackrod är uppe i full produktion bedömer Pareto att IPC kommer att handlas till 2,5x FCF.
IPC-aktien är idag ner 1,8 procent till 112,80 kronor.