Pareto upprepar köp men sänker riktkursen för Sagax - attraktiv värdering

Pareto upprepar köp och sänker riktkursen för fastighetsbolaget Sagax till 270 kronor från 300 efter rapporten.

I en analys skriver Pareto att man gör mindre ändringar i sina estimat mot bakgrund av rapporten, som var något bättre än väntat över hela linjen. Riktkursen sänks för att spegla en saktare tillväxttakt.

"Den höga direktavkastningen på 4,2 procent gör bolaget till en pengamaskin som är väl positionerad för framtida tillväxt. Nettobelåningsgraden är nu nere på 53 procent och sjunker till 50 procent 2027, även om vi inkluderar mallförvärv på 2,9 miljarder kronor per år, vilket visar på det starka fria kassaflödet som samlas på hög. Värderingen har sjunkit drastiskt och aktien handlas nu till 16,5/15,2x 2025/2026E IFPM, vilket vi anser vara attraktivt för ett välskött bolag som Sagax. IFPM växte dock med 7 procent under 2024, medan ROE uppgick till 13,5 procent, båda under de finansiella målen", skriver analyshuset.