Pareto upprepar köp för konstgödselbolaget Cinis Fertilizer och sänker riktkursen till 23 kronor från 42.
Analyshuset skriver att Q3-rapporten kom in i linje med siffrorna som kommunicerats i förhand och att obligationen om 550 miljoner kronor var i fokus.
"Tidslinjen för Kentucky har förtydligats där vi nu förväntar oss 100kT operativ kapacitet till YE'26E. Vi sänker våra WACC-antaganden för säkerställd finansiering men uppskattningar bortom prognosperioden skjuts upp", skriver Pareto.
Aktien stiger 1,8 procent till 13,54 kronor.