Pareto sänker riktkurs för Surgical Science - behåller köprekommendation

Kirurgisimulatorbolaget Surgical Science släpper den 22 augusti rapport för andra kvartalet 2024. Inför rapporten ger Pareto i en analys sin uppdaterade syn på bolaget. Den nya riktkursen sätts till 210 kronor (220) samtidigt som rekommendationen köp behålls.

Surgical Science förväntas uppvisa en fortsatt robust utveckling inom industri/OEM, medan området utbildningsprodukter tros gå sämre. För kvartalet estimeras därför en omsättningstillväxt om 2 procent, varav 1 procent organiskt. Ebit-marginalen spås samtidigt bli 24,6 procent, något lägre än jämförelsekvartalet.

Banken tror att Surgical Science kommer att fortsätta bygga upp kassa, vilken spås vara 712 miljoner kronor. Samtidigt menar man att den svaga aktiekursen inför Q2-rapporten indikerar att förväntningarna har kommit ner, varför ev/ebitda 13x för estimaten 2025 anses vara ett fynd om bolaget kan leva upp till prognosen.

"Efter våra estimatrevideringar sänker vi vår riktkurs till 210 (220) kronor. Vår nya riktkurs motsvarar EV/EBITDA 22x 2025E, vilket är något under medianmultipeln för den nordiska jämförelsegruppen inom medtech."