Pareto köpstämplar Hemnet trots ansträngd värdering

Pareto inleder bevakning på bostadsplattformen Hemnet med köp och riktkurs 220 kronor.

"De nuvarande ev/ebitda-multiplarna på 26,7x/21,2x 2024/25E är visserligen höga, men de inte ut som aggressiva i ett internationellt sammanhang. Vi anser att kombinationen av kortsiktig marknadsåterhämtning, en omfattande monetiseringsbana och ytterligare marginalpotential som ännu inte realiserats är mycket tilltalande", noterar mäklarhuset i en färsk analys.

Pareto pekar även på att Hemnet är den dominerande fastighetsportalen i Sverige med över 50 miljoner besök och över 175k årliga listningar, vilket motsvarar ~90 procent av alla listningar i landet.

Vidare spår Pareto att intäkterna kommer att växa med 19 procent årligen under 2022-25 och att ebitda-marginalen stärks från 50 procent till 56 procent 2025.

Efter tjugo minuters handel på torsdagen stiger Hemnet-aktien närmare 2 procent på en svagt sjunkande börs.