Pareto anser Telia vara attraktivt värderat, räknar med förbättrat kassaflöde under året

Pareto Securities behåller sin köprekommendation på Telia, enligt en ny analys. Riktkursen sänks till 33 kronor (36).

Bolaget uppges vara attraktivt värderat (ev/ebit på 5,7 gånger förväntade 2023), givet osäkerheten på marknaden. Enligt Pareto erbjuder Telia en uppsida på 30 procent från nuvarande nivå medan risken på nedsidan är måttlig.

Telia har på börsen pressats av en försämring av det fria operativa kassaflödet, men här räknar Pareto med en gradvis förbättring under året.

“Fortsatta opex-sänkningar och sänkt rörelsekapital bör bidra till att förbättra genereringen av fritt kassaflöde gradvis under 2023, vilket i sin tur bör ha en positiv inverkan på risken förknippad med utdelningen”, skriver analyshuset.