Mangold sänker riktkursen något för Trianon - främst pga utspädning från emissioner

Mangold sänker riktkursen för fastighetsbolaget Trianon till 18,50 kronor (19,50) per aktie, med rekommendationen neutral. Det framgår av en uppdragsanalys.

"Revidering motiveras främst av utspädning från emissioner", skriver Mangold vars nya riktkurs fortfarande erbjuder en uppsida på 7,3 procent.

Enligt Mangold finns det ytterligare uppsida från fortsatt förbättring av kostnadsarbetet och kreditnyckeltalen, kombinerat med räntesänkningar.

I analysen nämns också det motiverade värdet vilket landar på 18,35 kronor per aktie, baserat på snittet av två analyser utifrån substansvärdet, EPRA NAV, och IFPM (intäkter från fastighetsförvaltning), under basscenariot.

"På sikt bör Trianon handlas till en lägre rabatt sett till substansvärdet. Det grundas i kommande värdeökningar, med ingångna hyreshöjningar och stärkt balansräkning för framtida investeringar", skriver Mangold.