Keybanc är fortsatt pessimistiska till teknikjätten Apple och upprepar rådet undervikt.
I en analys som Investing tagit del av skriver Keybanc att den senaste tidens data signalerar "mestadels negativa" hårdvarutrender. Analytikerna uttrycker även oro över värdering och förväntningar på intäktstillväxten.
Enligt Keybanc egna modell, Key First Look Data (KFLD), visades en nedgång i indexerade utgifter om 6 procent på månadsbasis i november. Det är under det treåriga genomsnittet på en ökning om 3 procent.
Tillväxten i årstakt väntas ha minskat något till 6 procent i november (7 i oktober).
Keybanc anser även att Apples guidning för Q1 2025 pekar mot en låg till medelhög ensiffrig tillväxt.