Kepler Cheuvreux ser en del moln vid Vitecs horisont - sänker riktkursen till 500 kronor

Kepler Cheuvreux drar ner sina prognoser för programvarubolaget Vitec Softwares rörelseresultat 2024-2026 med 3-6 procent efter kvartalsrapporten som hamnade under konsensus.

Analyshuset sänker även värderingsmultiplarna som ligger till grund för riktkursen på 12 månaders sikt. Den nya riktkursen är 500 kronor mot tidigare 580 kronor.

"Trots bolagets starka historik av lönsam tillväxt finns det en del orosmoln på horisonten såsom fallande avkastning (avkastning på eget kapital och avkastning på investerat kapital), låg kassakonvertering, sjunkande organisk tillväxt av abonnemangsbaserade intäkter (även om det är från höga nivåer) och, på kort sikt, en ebita-tillväxt på endast 3 procent i Q3", skriver Kepler Cheuvreux.

Rekommendationen behåll upprepas.