Kepler Cheuvreux räknar med nedskrivningar för Brinova i Q4 - sänker rek och riktkurs
Kepler Cheuvreux sänker rekommendationen för fastighetsbolaget Brinova till behåll (köp) och justerar ner riktkursen till 21,50 kronor (22), efter att ha fått syna Q3-rapporten.
"Brinova rapporterade en underliggande vinst som var något svagare än vad vi förväntade oss. Bolaget är välskött, har nästan all finansiering från banker och har en tillgångsportfölj som är mycket stabil. Å andra sidan, eftersom så mycket är bundet i projekt, är direktavkastningen på fastigheterna endast 3,6 procent. Tillsammans med en LTV på nästan 60 procent innebär det att FFO drabbas hårt av de stigande räntorna. FFO-sänkningen mildras till viss del av en något högre sektorvärdering", skriver banken i sin analys.
Kepler Cheuvreux höjer sin prognos för de finansiella kostnaderna och räknar nu med nedskrivningar i fjärde kvartalet på -0,5 procent (tidigare 0 procent).
