Handelsbanken sänker sin långsiktiga rekommendation för djurhälsobolaget Swedencare till underperform, från tidigare market perform. Den korta rekommendationen behåll upprepas. Riktkursen på tre år är 68 kronor.
För 2024 och 2025 har Handelsbanken sänkt sina vinstprognoser med 2-3 procent.
"Vi menar att de optimistiska utsikterna till stor del avspeglas i marknadens prognoser, då aktien handlas till höga multiplar", skriver banken i en analys.
Swedencare släpper rapport den 25 juli och banken väntar sig en organisk tillväxt om 15 procent, vilket är i linje med ledningens guidning. Prognosen för ebitda ligger på 162 miljoner kronor, vilket är 3 procent lägre än konsensus.
"Även om förvärv kan innebära en uppsida jämfört med våra prognoser, ligger våra prognoser under såväl bolagets ambitiösa mål som konsensusprognosen för 2026. Framförallt tror vi det blir tufft att genomföra den aggressiva marginalexpansionen som krävs för att nå marginalmålet om drygt 30 procents ebitda-marginal (vi räknar med 24,8 procent i år), i synnerhet mot bakgrund av allt tuffare konkurrens", skriver storbanken.
