Carnegie sänker det motiverade värdet för Bactiguard till 47-63 kronor (58-78), i en färsk uppdragsanalys.
Enligt analyshuset beror revideringen på sänkta estimat och en låg visibilitet relaterat till ZimmerBiomet.
“Vi är fortsatt oroade över att ZimmerBiomets lansering i Europa ser ut att gå fortsatt långsamt, och än så länge begränsad till endast en liten del av det totala trauma-sortimentet, samtidigt som godkännandeprocessen i USA är fortsatt osäker”, skriver Carnegie.
I analysen sänks de långsiktiga försäljningsestimaten ytterligare och Carnegie spår nu en total försäljning på 384 miljoner kronor (411) år 2028, att jämföra med Bactiguards tidigare mål på 1 miljard kronor. Bolaget har sagt att de kommer att komma med nya mål under första kvartalet 2025.
“Vi anser att högre BD-intäkter inte är tillräckligt för att övertyga aktiemarknaden om att Bactiguards nya licensmodell fungerar. ZimmerBiomet-intäkterna måste öka över miniminivåerna för att skapa större trygghet i den långsiktiga potentialen i det kontraktet och Bactiguards beläggningsteknologi i andra applikationer än urinkatetrar”, skriver Carnegie.
Bactiguards senaste stängningskurs var på 33,40 kronor.
