Carlsquare sänker det motiverade värdet för vinbolaget Viva Wine Group till 45,5 kronor (46,2) under basscenariot, enligt en färsk uppdragsanalys.
Viva Wines prestation i fjärde kvartalet var av blandad karaktär. Medan intäkter och volym slog förväntningarna, nådde inte lönsamheten ända fram till följd av valutaeffekter.
Framåt bedöms Carlsquare stärka sin bruttomarginal tack vare en stark svensk och norsk krona. Detta väntas lyfta aktien kombinerat med en turnaround i Viva eCom.
“Det svaga konsumentklimatet och den svaga konsumtionen på huvudmarknaden, Tyskland, fortsätter att utgöra utmaningar för Viva eCom. Den senaste tidens expansion till andra geografiska marknader har dock gett en stabil tillväxt”, skriver Carlsquare.