Analysguiden tror fortsatt på förbättrad marginaltrend hos VBG från och med slutet av 2022
Analysguiden bedömer alltjämt att industribolaget VBG Group kommer vända på sin negativa marginaltrend i slutet av 2022 och under resten av 2023. Det framgår av en analys.
Rörelsemarginalen (ebita) har minskat de senaste fem kvartalen och uppgick i tredje kvartalet till 10,2 procent mot 13,9 procent samma period i fjol. Försämringen beror på att bolaget inte kunnat kompensera lika snabbt för ökade stålkostnader och kostnader för transport och energi med egna prishöjningar.
VBG:s prishöjningar har en eftersläpande effekt på 6-9 procent, vilket är en av anledningarna till varför Analysguiden ser förbättrade marginaler framåt.
Andra faktorer är att de extremt stora prisökningarna för insatsmaterial nu har antingen planat ut eller vänt ner, att bolaget har genomfört strukturåtgärder i största divisionen Mobile Climate Control och att bolaget har generellt starka marknadsandelar i respektive nisch med historiskt bra "track-record" avseende marginaler.
Analysguiden upprepar sin riktkurs på 175 kronor.
