Albert bör uppvärderas efter genomförda förvärv - Penser
Utbildningsappen Albert bör se en uppvärdering efter sina tre genomförda förvärv som tillträds i det första kvartalet. Det uppger Penser Access i en uppdragsanalys.
Analyshuset påpekar att förvärven innebär att Albert nu kommer ha en betydligt högre andel B2B-intäkter än tidigare. “Dessa är mindre volatila än B2C-intäkter och motiverar därför en högre värdering”, heter det.
Mot bakgrund av förvärven väljer Penser att höja sina estimat över intäkterna i år och under 2024. Dessa skruvas upp med 18 respektive 13 procent.
“Vi bedömer att de intäkts- och kostnadssynergier som Albert kommer generera p.g.a. den nya intäktsmixen leder till att bolaget når lönsamhet tidigare än estimerat”, skriver Penser.
Vad gäller det motiverade värdet justeras detta ner marginellt till 52-54 kronor per aktie (55-57), för att återspegla det ökade antalet aktier i bolaget. Det nya värdet är i paritet med rivalen Kahoot, skriver Penser.
