Ålandsbanken riktar fokus mot verkstadsbolagens organiska tillväxt i Q3-rapporterna

Inför det tredje kvartalets rapportsäsong riktar Ålandsbanken sitt fokus mot verkstadsbolagens organiska tillväxt.

"Under de senaste fyra kvartalen har orderingång och försäljning varit stark, vilket till stor del
förklaras av de prishöjningar som introducerades under hösten 2022 och som gradvis fått genomslag i bolagens intäkter. Jämförelsetalen blir från och med 3Q23 alltmer utmanande och vi räknar med en betydligt lägre organisk tillväxt under de kommande 3-4 kvartalen för samtliga bolag i sektorn", skriver banken i en analys.

För de tre storbolagen Atlas Copco, Sandvik och SKF bedömer Ålandsbanken att den organiska tillväxten sjunker till runt 3-4 procent för kvartalet, från dryga 13 procent kvartalet innan.

På den positiva sidan förväntar sig bankens analytiker att vinstmarginalerna kommer stanna kvar på höga nivåer, vilka delvis får stöd av den svaga kronan.

"Kapacitetsutnyttjandet under kvartalet har av allt att döma fortsatt att ligga på höga nivåer, inte minst för de bolag som har stora orderböcker som ännu inte har kunnat levereras ut till följd av de begränsningar av leveranskedjorna som funnits under perioden 2020-2022", skriver Ålandsbanken.

"Även om det sannolikt fortfarande finns vissa begränsningar är vårt intryck att situationen har fortsatt att förbättras under 3Q23 vilket bör leda till effektivitetsvinster i produktionen."

Vad gäller bolagsmässigt har Ålandsbanken en positiv syn på ABB, Assa Abloy, Sandvik och Volvo.

Banken ser en större risk i Alfa Laval, Atlas Copco och SKF.

Totalt har banken en neutral risk/reward för sektorn inför den stundande rapportperioden. Viktiga punkter kommer vara bolagens orderingångar samt framtidsutsikter.