Aktiveringar räddade Mindarks resultat - Carlsquare sänker motiverade värdet något

Gamingbolaget Mindarks rapport levererade en omsättning i linje med förväntat samtidigt som resultatet räddades av aktiveringar. Utan dessa hade resultatet blivit negativt med -3,9 miljoner kronor, skriver Carlsquare i en analysuppdatering.

Mindark gav också sin kvartalsvisa uppdatering med nytt innehåll under tredje kvartalet.

“Vi bedömer att effekten av innehållsuppdateringen kan bidra till en ökad aktivitet på plattformen i kv4 2023, samtidigt som en deedsförsäljning under december bidrar till ytterligare intäkter om cirka 6 – 6,5 MSEK under kv4 2023”, skriver Carlsquare.

Vad gäller kassan bedöms den räcka tills att bolaget blir kassaflödespositivt, vilket väntas ske under 2024.

Carlsquare kommenterar också överföringen av Mindarks spel Entropia Universe till spelmotorn Unity Engine 5.

“Spelmotorbytet förväntas resultera i en betydande kvalitetsförbättring vilket antas öka intresse och aktivitet hos befintliga spelare. Bytet förväntas också utöka spelets räckvidd till nya potentiella spelare genom distribution via Epic Games Store”, skriver Carlsquare.

Efter rapporten väljer Carlsquare att lämna sina prognoser för 2023 oförändrade. Det motiverade värdet sänks aningen till 4,2 kronor per aktie (4,3). Enligt Carlsquare är bolaget lågt värderat givet tillväxt- och lönsamhetspotentialen.