E-handelsbolaget Lyko får säljråd av Aktiespararna med riktkurs 110 kronor.
Lyko har vuxit starkt de senaste åren medan tillväxtsatsningar har tyngt marginalerna och ökat skuldsättningen, skriver Aktiespararna som menar att aktien inte kan anses billig trots kraftig kursnedgång sedan tidigare toppnivåer.
Sett till relevanta jämförelsebolag, så handlas Lyko till en högre värdering, med en högre förväntad tillväxt men en lägre marginal. Dock anser Aktiespararna att man bör fundera på vad en normaliserad marginal kan tänkas vara på sikt.
"Ser man till danska skönhetskedjan Matas, i vårt tycke den mest relevanta konkurrenten, så handlas Lyko till en högre värdering. Dessutom förvärvade Matas Kicks under 2023, som likt Lyko är stora i Sverige och Norge men som har en något mindre andel e-handel, till en lägre värdering än Lykos nuvarande, vilket skulle kunna ses som en fingervisning gällande en rimlig värdering", skriver Aktiespararna.
