Att investera i bolag med politisk potential kan vara en lönsammare strategi än att investera i bolag med politisk risk, speciellt för långsiktiga och passiva investerare, lyfter skribenten Marcus Hernhag. Detta påvisas i en jämförelse mellan två bolag i helt olika sektorer, friskolekoncernen Academedia och industrigrossisten Beijer Ref.
- Politisk potential, som gröna satsningar, ger generellt sett högre värderingar än politisk risk som regleringar och skatter.
- Beijer Ref, som gynnas av utfasningen av äldre och miljöfarligare köldmedia, vinner över Academedia i en jämförelse över fem ronder.
- Academedia, trots en låg värdering och en stabil utdelningstrend, lider av politisk risk i form av diskussioner kring vinsttak och skatter.
Politisk potential vs politisk risk
Vård och skola är exempel på sektorer med politisk risk, med skatter och regleringar som påverkar branscherna. Bolag i dessa sektorer tenderar att ha lägre värderingar än de med politisk potential, som gröna satsningar, skriver Marcus och lyfter Beijer Ref, som gynnas av utfasningen av äldre och miljöfarligare köldmedia.
Academedia, som minst sagt har hamnat i ramljuset efter Akelius misslyckade köp, vinner värderingsronden, med en aktie som handlas till cirka tio gånger årsvinsten, vilket är lågt för att vara en konjunkturstabil efterfrågan och stadigt ökande intäkter.
Beijer Ref å andra sidan värderas tre gånger så högt och är mer konjunkturkänslig, skriver Marcus. Beijer Ref tar hem segern när det kommer till vinsttillväxt per aktie.
Slutgiltig vinnare
Marcus jämför också bolagen baserat på utdelningstrenden, politisk risk och kurstrenden. Gällande utdelningen drar bolagen hyfsat jämnt, men svag fördel till Beijer Ref, gällande den politiska riskbilden så ligger Academedia betydligt sämre till och för långsiktiga investerare gillar kurstrenden för Beijer Ref.
Matchen går därför till Beijer Ref, trots Academedias till synes låga värdering.
"Det strategiskt rätta är även framöver att vara mer långsiktig i bolag som Beijer Ref med politisk potential som gröna satsningar, medan de med risker i form av vinsttak och skatter är för mer kortsiktiga och trendföljande placerare," avslutar Marcus.
Mer hos Börskollen: Chefsstrategens två aktiefavoriter just nu