Efter ett massivt kursfall står en svensk teknikaktie inför en potentiell kollaps. Trots lovande teknologi misslyckas företaget att leverera lönsamhet, vilket fått marknaden att tappa tålamodet. En kommande nyemission är troligen oundviklig. Det skriver Privata Affärer i en analys.
- Kassan är tömd och alla kreditlinor är utnyttjade
- Nyemission väntas inom kort
- Rejäl rabatt och utspädning kan bli aktuella
Fortsatta förluster utan ljusning
Enligt en analys i Privata Affärer visar Sivers Semiconductors senaste kvartalsrapport på fortsatta förluster, utan någon nämnvärd tillväxt. Det var en rapport som var sämre än vad marknaden hade förväntat sig och aktien föll hela 43 procent. Den nya vd:n Vickram Vathulya, som tillträdde i augusti, har en stor utmaning framför sig.
Misslyckad avknoppning och framtida utmaningar
Sivers Semiconductors är verksamt inom två områden: lasrar för AI-datahallar och teknologi för satellitkommunikation. En planerad avknoppning av laserverksamheten till en amerikansk spac gick om intet, delvis på grund av ett svalnande intresse för småbolag i USA. Enligt vd:n kommer det ta tid innan intäkterna börjar öka, vilket förväntas ske först mot slutet av 2025 och slutet av 2026. Detta är tid som företaget kanske inte har, med en låg kassa och utnyttjade kreditlinor.
Nyemission och framtida finansiering
Det är bara en tidsfråga innan en nyemission blir nödvändig, anser Privata Affärer. Historiskt sett har företaget varit skickligt på att säkra lån, men med den nuvarande svaga tillväxten är det osäkert om detta kommer att vara lika enkelt framöver. Trots möjligheter för nya utvecklingsavtal, som kan tillföra kapital, är det bara en tillfällig lösning. För potentiella investerare kan det verka lockande att "bottenfiska", men risken för ytterligare fall är stor.