Tidningen: Dags att sälja efter investmentbolagets ”fenomenala resa”
Investmentbolaget Latour har haft en fenomenal utveckling på börsen, men nu när premien skjutit i höjden är det dags att ta hem vinsten, anser Privata Affärer.
- Latour har avkastat 172 000 procent sedan 1982.
- Aktien handlas nu med en premie på 45 procent över bolagets egna värdering.
- Marcus Fridell rekommenderar att sälja aktien för att ta hem vinsten.
I en analys i Privata Affärer anser tidningens expert Marcus Fridell att det är ett bra läge att ta hem vinsten på Latour. Investmentbolaget, som tillhör familjen Douglas, har haft en otrolig resa på börsen men nu prisar marknaden in för mycket framgång på förhand, anser han.
Historisk avkastning och nuvarande värdering
Aktiekursen ligger nu 45 procent över bolagets egen värdering av portföljen. Detta är en markant uppgång från förra sommaren då premien nästan var eliminerad.
Latours portfölj består till 60 procent av noterade tillgångar, där Assa Abloy, Sweco och Tomra är de största innehaven. Resterande 40 procent är onoterade aktier som Swegon och Hultafors.
Värdering av onoterade innehav
En central fråga i Latours värdering är att sätta ett rimligt marknadsvärde för de onoterade industribolagen. Latour själva värderar dessa till 15,5 gånger rörelseresultatet på rullande 12 månader. För att motivera den nuvarande premien på 45 procent måste marknaden anta en värdering på cirka 30 gånger rörelseresultatet för de onoterade tillgångarna, vilket kan vara alltför optimistiskt, anser tidningen.
Framtida utsikter och rekommendation
Latour har inte återköpt några aktier på flera år och familjen Douglas sålde 11 miljoner aktier i december 2020. Ytterligare försäljningar från familjen Douglas kan inte uteslutas.
Trots Latours potential att skapa fortsatt värdetillväxt görs bedömningen att för mycket framtida framgång är inprisad i aktiekursen. Marcus Fridell rekommenderar därför att sälja Latour-aktien för att ta hem vinsten.