Strategens varning: Sex av sju tecken på börsbubbla syns
Andrew Garthwaite, chefsstrateg på UBS, varnar för att sex av sju förutsättningar för en börsbubbla nu är uppfyllda. Med stigande obligationsräntor och osäkerhet kring den globala ekonomin, betonar han vikten av försiktiga investeringar i defensiva aktier.
- Sex av sju förutsättningar för en marknadsbubbla är uppfyllda enligt UBS.
- Stigande obligationsräntor påverkar aktiemarknaderna negativt.
- Defensiva aktier med låg finansiell hävstång rekommenderas.
Nyheten om ett genombrott för det kinesiska AI-bolaget Deepseek fick de amerikanska AI-bolagen på fall i förhandeln. Nu ifrågasätts om de amerikanska bolagens dominans kommer att hålla i sig.
Nyligen kom också en artikel hos finanssajten Seeking Alpha, där storbanken UBS chefsstrateg Andrew Garthwaite varnar för att sex av sju förutsättningar för en börsbubbla är uppfyllda. Garthwaite påpekar att den amerikanska 10-årsräntan på statsobligationer kan påverka aktiemarknaden negativt om den stiger till 5 procent, jämfört med den nuvarande nivån på 4,65 procent.
Stigande räntor och dess påverkan
Andrew Garthwaite förutspår dock att obligationsräntan kommer att ligga på 4,25 procent vid årets slut. Han rekommenderar att man håller sig underexponerad mot icke-finansiella cykliska aktier, då dessa ofta korrelerar starkt med räntans utveckling.
Defensiva aktier som skydd
Garthwaite förespråkar investeringar i defensiva aktier med låg finansiell hävstång. Företag som SAP, Microsoft, BAE Systems och Tesco rekommenderas som säkra alternativ.
Närmar vi oss en bubbla?
Enligt Garthwaite uppfylls sex av sju kriterier för en bubbla, där endast punkten en expansiv penningpolitik saknas. Han nämner också två möjliga "rättfärdiganden" för en bubbla, inklusive ökad produktivitet från Generativ AI och förändringar i aktieriskpremien.
Tecken på börsbubbla
- Slutet på en strukturell tjurmarknad.
- Vinster under press.
- Bredden går förlorad.
- Ett glapp på 25 år sedan en tidigare bubbla.
- Föreställningen att "denna gång är det annorlunda".
- Stort engagemang bland småsparare.
- Den enda saknade förutsättningen är "expansiv penningpolitik".
Vi på Börskollen anser att det är viktigt att hålla ett öga på dessa marknadstendenser och justera investeringsstrategier därefter.