Revansch för Stockholmsbörsen

Är detta ett första tecken på Stockholmsbörsens revansch? Årets inledning gör att man i alla fall är i toppskiktet internationellt sett och dessutom – på väg mot den bästa januarimånaden sedan början av 2000-talet.

Förra året frånåkt av framförallt New York-börsen. Hittills är det dock omvända roller där de ledande Europabörserna ligger i topp i en global jämförelse.

Det har visserligen bara gått knappt tre veckor av det nya börsåret men efter Frankfurt- och Parisbörsen står Stockholmsbörsen ut med en uppgång för breda OMXS-index på drygt 6 procent.

Europabörsernas inledning ligger också i linje med den utveckling som Jon Arnell investeringschef på von Euler & Partners, förutspådde i en TT-intervju strax före julhelgen gällande hur han såg på utvecklingen för de ledande aktiemarknaderna.

– Överlag har sentimentet var extremt negativt gällande Europa och ekonomin. Någonstans blir det lite för negativt och då kommer flera tycka att det är för billigt, förklarar han.

Gick starkt

Det faktum att europeiska bolag nu ses som mycket billigare än amerikanska motsvarigheter som gick otroligt starkt under 2024, bidrar till att locka investerare att blicka mot Europa istället. Ytterligare en faktor är nytillträdde presidenten Donald Trumps mer försiktiga framtoning när det gäller utspel om handelstullar som i teorin skulle slå hårt mot Europa.

Allt detta har bidragit till att investerare flyttar kapital från USA till Europa, vilket bidrar till stigande kurser, säger Jon Arnell.

– Nu ser vi de högsta flödena till Europa sedan 2015 och det har funnits lite positiva nyheter också. Vi har fått omvända vinstvarningar från Zalando och Adidas. Ikea var ute och pratade om att man ser en återkomst bland konsumenter så det är tidiga tecken på vändning bland konsumenterna.

Januari har historiskt sett varit en enskild stark månad för Stockholmsbörsen. Sedan finanskrisen 2008 har OMXS-index endast vid sju tillfällen haft en negativ utveckling under januari. Allra bäst presterade man 2023 med en uppgång på 7,9.

Fed kan avgöra

Med andra ord är årets inledning inte långt därifrån.

Även bland svenska småsparare sker också ett mera tydligt fokus på svenska aktier. Statistik från Avanza visar att 8 av de 10 mest omsatta aktierna under 1–20 januari var svenska. Det kan jämföras med 6 av 10 under december.

Januari kommer dock att avslutas med tunga besked som kan påverka börsutvecklingen, främst då räntebeskedet från amerikanska Federal Reserve nästa vecka.

– Marknaden kommer fokusera på vad som sägs framöver, hur länge kommer de hålla nuvarande räntenivå, ser de någon mera sänkning det här året? Det är det som är av vikt, säger Jon Arnell.

Källa: Tobias Österberg/TT