Nya inflationshotet: Kan försvarsboomen sätta fart på brasan igen?

Europa står inför en stor utmaning när det gäller att balansera militära investeringar och inflation. Med krav på ökad försvarsbudget och nya lån för att finansiera dessa kostnader uppstår osäkerheter om hur ekonomin kommer att påverkas. Samtidigt finns det möjligheter till teknisk utveckling och innovation. Det skriver Dagens Industri i en analys.

• Ökade försvarsbudgetar kan stimulera ekonomin men också öka inflationsriskerna.
• Finansiering genom lån föredras framför skattehöjningar och besparingar.
• Rätt genomförd kan en expansiv försvarspolitik främja teknisk utveckling och innovation.

Den amerikanska presidenten Donald Trump kräver att Europa tar större ansvar för sin militära säkerhet, något som kan leda till stora ekonomiska förändringar, skriver Dagens Industri.

Finansieringens roll i inflationen

Henry Ohlsson, tidigare vice riksbankschef, betonade redan några månader efter Rysslands invasion att finansieringsmetoden för upprustning påverkar inflationen. Alternativen inkluderar skattehöjningar, besparingar, lån eller tryckning av nya pengar.

Det är inte pengarna som är den stora huvudvärken. Det är hur vi ska få fram volymerna. Robert Bergqvist, SEB:s seniorekonom till Di.

EU-länderna föredrar lån för att finansiera den militära expansionen, vilket kan leda till en ekonomisk stimulans på över 1,5 procentenheter av BNP. Det blir effekten om EU-snittet 1,9 procent av BNP till försvaret höjs till 3,5 procent. Detta kan dock också öka inflationsriskerna. Centralbankerna är nu på sin vakt inför Natos toppmöte i juni, där den nya ribban för försvarsbudgetarna ska läggas fast, skriver Di.

Utmaningar vid upphandling

Tankesmedjan Bruegel varnar för att utan europeisk samordning kan priser på försvarsmateriel öka kraftigt. Gemensamma upphandlingar inom EU kan dock sänka kostnaderna och öka försvarsförmågan.

Tyskland har redan beställt nya stridsvagnar, vilket visar potentialen för mängdrabatter och effektivare inköp.

Industriell och teknisk utveckling

En strategisk försvarspolitik kan även gynna andra industrisektorer genom forskning och innovation. Med rätt genomförande kan investeringarna bidra till Europas produktivitet och konkurrenskraft.

Enligt en tidigare EU-rapport av Mario Draghi kan detta bli en möjlighet för EU att öka sin industriella kapacitet.