Gränges fortsätter att visa stark lönsamhet trots en svagare försäljning under det första kvartalet 2024. Med starka marknadspositioner med strukturell tillväxtpotential mot elbilssektorn och en växande affär inom katodfolie ser framtiden ljus ut för bolaget. Privata Affärer ser köpläge i aktien med en riktkurs på 125 kronor.
- Gränges visade rekordstor lönsamhet och kassaflöde under förra året, trots en svagare försäljning under det fjärde kvartalet.
- Bolaget har lyckats att skicka svängningar för energi och råvarupriser vidare till kunderna, vilket har stabiliserat resultatet.
- Gränges största kundsegment är fordonsindustrin och tillverkare av klimatanläggningar och värmeväxlare, vilket ger en strukturell tillväxtpotential i takt med elbilarnas framfart.
Marknadsandelar och lönsamhet
Gränges har lyckats vinna marknadsandelar i Asien, särskilt tack vare en ökande elbilsproduktion. Trots svag försäljning under första kvartalet 2024, tack vare lagerneddragningar i USA, förväntas en stabilisering senare under året. Även i Europa förväntas lagernivåerna ligga på normala eller låga nivåer, skriver Privata Affärer.
Bra positionerade för starka trender
Gränges största kundsegment är fordonsindustrin och tillverkare av klimatanläggningar och värmeväxlare.
"Det ger en intressant strukturell tillväxtpotential i och med elbilarnas frammarsch. En elbil har cirka 80 procent mer produkter från Gränges än en vanlig bil," lyfter analysen.
Bolaget har också satsat på att investera i katodfolier för batterier, en premiumprodukt med högre marginaler än andra produkter. Detta tillskott bör kunna ge en ökad vinst framöver.
Detta rapporterar Privata Affärer om.
Framtidsutsikter och budchans
Bolaget värderas på ev/ebitda till drygt 6, vilket anses vara för snålt för ett välskött bolag med goda utsikter. "P/e-talet ligger på lite över 10 för både 2023 och 2024, men förväntas falla ned mot 8,5 nästa år."
Dessutom ger bolaget en god direktavkastning, efter sin föreslagna utdelningshöjning.
Privata Affärer summerar att bolaget är bra positionerat för framtiden med starka marknadspositioner och en ökad efterfrågan på återvunnet aluminium och avslutar;
"Gränges ägarlista domineras av institutioner, vilket kan locka till bud från större spelare som är intresserade av bolagets växande affär inom katodfolie."
Läs även: Värdering nära 10-års lägsta – Köpläge i aluminiumbolaget?