Trots rekordlåga värderingar för kinesiska aktier är internationella investerare fortsatt avvaktande. Kinas börser har underpresterat i flera år, vilket har lett till historiskt låga priser. Är det tillräckligt för att locka tillbaka investerarna? Morningstar har tittat närmare på jättemarknaden i en ny analys.
- Kinesiska aktier är undervärderade med 31% enligt Morningstar
- Osäkerhet och låg tillväxt avskräcker investerare
- Trots utmaningar finns det sektorer med potential för tillväxt
Enligt en ny analys från Morningstar har kinesiska aktier nått rekordlåga värderingar, men investerarnas tveksamhet kvarstår. Enligt finanssajten är kinesiska aktier undervärderade med 31 procent. Trots stark vinsttillväxt på aggregerad nivå har många investerare förlorat förtroendet för Kinas marknad efter flera år av underprestation.
Varför kinesiska aktier underpresterar
Wenli Zheng, förvaltare av T. Rowe Price China Evolution Equity Fund, menar att trots attraktiva värderingar har osäkerheten kring Kinas ekonomi och politiska framtid urholkat investerarnas förtroende. ”Det är en större osäkerhet som urholkar investerarnas förtroende,” säger Zheng till Morningstar. James Cook, förvaltare för Federated Hermes China Equity Fund, pekar dock på den senaste tidens ökade utdelningar och återköp som potentiella drivkrafter för en återhämtning.
Ekonomiska utmaningar bromsar kinesiska aktier
Kinas ekonomi kämpar för att återhämta sig efter pandemin och en kris i fastighetssektorn. Banksystemet har visat motståndskraft, men utmaningarna är koncentrerade till byggsektorn. Samtidigt identifieras digitalisering och övergången till gröna energikällor som framtida tillväxtdrivare.
Är låg värdering en chans eller en fälla?
Marknaden är delad mellan de som ser Kinas låga värderingar som en möjlighet och de som anser att riskerna är för höga. Federated Hermes Cook menar att trots de välkända riskerna kan den nuvarande avvägningen mellan risk och avkastning vara attraktiv för investerare. ”Vi är optimistiska om att kinesiska aktier kan ge en tilltalande framtida utveckling,” säger Cook.
Det finns sektorer med potential, trots den generella marknadsosäkerheten. Enligt Fidelitys Theresa Zhou finns det möjligheter inom högkvalitativa aktier som har påverkats av den urskillningslösa utförsäljningen. ”Det finns många felprissatta företag som kan erbjuda god avkastning på sikt,” säger Zhou.
Bäst presterande kinesiska fonderna
I en annan artikel listar Morningstar de bäst presterande kinesiska fonderna för europeiska investerare. Här återfinns: FSSA China Growth VI EUR Acc, FSSA Greater China Growth VI EUR Acc, Man Numeric China A Equity I C EUR Acc, FSSA All China VI Acc EUR samt Schroder ISF Greater China A Acc EUR.
