Gratislunch? Därför ska du sälja B-aktien och köpa A-aktien i storbanken
Skillnaden i pris mellan Handelsbankens A- och B-aktier har nått rekordnivåer, vilket väcker frågor om marknadens effektivitet. Flera faktorer, inklusive indexfonder och ägarstiftelser, bidrar till denna anomali. Det skriver Dagens Industri i en analys där de ger rådet att sälja B-aktien och köpa A-aktien.
- Rekordstor prisskillnad mellan Handelsbankens A- och B-aktier.
- Flera faktorer, inklusive indexfonder och stiftelser, påverkar aktiekursen.
- Fredrik Lundberg kan ha nyckeln till en lösning.
Den rekordstor prisskillnaden mellan Handelsbankens A- och B-aktier fångar marknadens uppmärksamhet. Enligt Dagens Industri nådde detta kursgap i slutet av förra veckan 68 kronor, vilket innebär en rabatt på 50 procent för B-aktien. Denna anomali har sin grund i en kombination av indexfonder, svårigheter att blanka aktier och stiftelser med långsiktigt ägande.
Indexfonder och stiftelser påverkar marknaden
Indexfonder, som Vanguard och Blackrock, spelar en stor roll i denna prisskillnad. Dessa fonder köper och säljer aktier baserat på indexvikter, vilket kan leda till obalanser. Dessutom sitter många B-aktier fast hos stiftelser som riskerar skatteproblem vid försäljning.
"Rådet till dessa är givet: sälj och köp A-aktier i stället." Dagens Industri
Blankning och nätmäklarnas roll
Blankning, en strategi för att dra nytta av aktiekursnedgångar, är en annan faktor. I teorin skulle investerare kunna låna och sälja B-aktier för att köpa A-aktier. Men i praktiken hindras detta av svårigheter att låna B-aktier hos nätmäklare som Avanza och Nordnet.
Fredrik Lundbergs möjliga lösning
Fredrik Lundberg, som har varit med och löst liknande situationer tidigare, kan sitta på lösningen också den här gången, skriver Di. En teoretisk möjlighet är att Handelsbanken erbjuder B-aktieägare att byta till A-aktier och därefter avnotera B-aktierna. För att hantera eventuell utspädning av rösterna, kan banken minska antalet A-aktier genom inlösen eller återköp.