Halvledaraktier har sett en kraftig uppgång, drivet av den snabba utvecklingen inom artificiell intelligens. Men trots att värderingarna har stigit finns det fortfarande möjligheter för investerare som är villiga att vara selektiva. Morningstar pekar ut två särskilt intressanta aktier i sektorn.
- Halvledaraktier har ökat med över 53% hittills i år.
- AI och återhämtning inom fordons- och industrimarknader driver tillväxt.
- Två aktier anses fortfarande vara undervärderade av Morningstar.
Enligt en analys från Morningstar har halvledaraktier haft ett imponerande år, mycket tack vare framstegen inom artificiell intelligens. Phelix Lee, analytiker på Morningstar, noterar att värderingarna nådde sin botten under andra halvåret 2022, precis innan AI-verktyget ChatGPT blev viralt. Sedan dess har AI-relaterad tillväxt och en återhämtning på fordons- och industrimarknaderna drivit multiplarna för halvledartillverkare tillbaka uppåt.
Vikten av cykliska trender
Trots AI-boomen betonar Lee vikten av att beakta cykliska trender inom tillverkning och efterfrågan för halvledaraktier. Han noterar att tillverkarna har blivit mer optimistiska, vilket avspeglas i högre investeringsutsikter och ökad pipelinekapacitet. Enligt Lee finns måttliga risker för överkapacitet inom minnen, då kapacitetstillväxten förväntas ligga runt 5 procent till 2025. Dock förväntas dessa risker vara koncentrerade till kinesiska gjuterier, eftersom dessa är byggda för att ersätta import och lokalt designade chip.
Förbättrad efterfrågan förväntas
Lee förväntar sig en förbättrad efterfrågan från bilindustrin och konsumenter. Han tror att tillverkarna fyller på sina lager inför lanseringen av nya produkter, men att de ännu inte har tillräckligt självförtroende för att inleda nästa stora expansionsvåg. En mer betydande återhämtning i efterfrågan förväntas fram till 2025, särskilt inom PC och allmänna servrar, i takt med att AI-driven efterfrågan tar fart.
Två aktier att hålla ögonen på
Morningstar pekar ut Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) och GlobalWafers som två aktier att överväga. TSMC har en dominerande ställning inom avancerad kontraktstillverkning och förväntas gynnas av den ökade efterfrågan på AI-relaterade processer. Företaget bygger även nya anläggningar i Japan, Tyskland och USA, vilket minskar de geopolitiska riskerna.
GlobalWafers är å andra sidan ett "catch-up play" som gynnas av en växande efterfrågan på kiselskivor. Företaget bygger en ny 300mm waferfabrik i Texas, vilket ger dem ett monopol på den amerikanska marknaden under de kommande fyra till fem åren. Aktien anses vara undervärderad med tanke på företagets effektiva kostnadskontroll och framtidsutsikter.
Vi på Börskollen rekommenderar alltid att noga överväga sina investeringar och att hålla sig uppdaterad med den senaste marknadsinformationen.