Nordea förutspår att Karnov framgångsrikt kommer att integrera sina nyförvärvade verksamheter i Spanien och Frankrike. Banken återupptar bevakningen av bolaget med en köprekommendation och en riktkurs på 95 kronor, enligt Dagens Industri.
- Riktkursen på 95 kronor är nästan 25 procent över fredagens stängningskurs.
- Nordea tror på framgångsrik integration av förvärvade verksamheter.
- Karnov väntas förbättra sin ebita-marginal med 10 procentenheter fram till 2027.
Enligt en analys från Nordea, som återges av Dagens Industri, förväntas Karnov framgångsrikt integrera de nyförvärvade verksamheterna i Spanien och Frankrike. Banken har återupptagit sin bevakning av bolaget och rekommenderar köp med en riktkurs på 95 kronor. Denna nya riktkurs ligger nästan 25 procent över fredagens stängningskurs och 13 procent över det tidigare budet på 84 kronor från de amerikanska storägarna Greenoaks och Long Path. Dessa storägare drog tillbaka sitt bud på grund av låg acceptans.
Kostnadsbesparingsprogram och synergier
Nordea poängterar i sin analys att Karnov redan har lyckats integrera andra förvärvade verksamheter i Sverige och Danmark, vilket stärker förtroendet för att de också kommer att lyckas väl med de nya verksamheterna i Spanien och Frankrike. Bolaget ligger dessutom något före tidsplanen med sina två pågående kostnadsbesparingsprogram, vilka syftar till att skapa synergier mellan de tidigare och de nyligen förvärvade verksamheterna.
Förbättrad ebita-marginal väntas
Med hjälp av dessa synergier, tillsammans med operativ hävstång och prishöjningar, förväntas Karnov kunna förbättra sin ebita-marginal med 10 procentenheter mellan 2023 och 2027. Förra året låg motsvarande marginal på 14,8 procent. Aktien steg med 3,4 procent efter nyheten.
Börskollen kan även rapportera att Karnov Group specialiserar sig på att tillhandahålla information inom juridik, skatt och revision. Deras omfattande tjänsteutbud inkluderar bland annat hantering av EU-direktiv, översättningar, publicering, utbildning och informationshantering för offentlig sektor samt annan affärsinformation. Bolaget har en stark närvaro på den nordiska marknaden och en kundbas som består av statliga organisationer, myndigheter samt små och medelstora företag. Vid senaste mätningen hade företaget 886 ägare hos Avanza och 365 ägare hos Nordnet.
