Analytiker: City Gross-förvärvet en utmaning för Axfood

Axfoods förvärv av lågpriskedjan City Gross har visat sig vara en tuff utmaning, enligt analyser från SEB och Nordea. Förlusterna har ökat, vilket skapar oro för framtida utveckling. Samtidigt ser Nordea en möjlig ljuspunkt i Axfoods logistikverksamhet.

• Förlusterna inom City Gross har accelererat sedan förvärvet av Axfood.
• SEB och Nordea har olika syn på Axfoods framtid, med SEB som sänker riktkursen.
• Nordea ser möjligheter i Dagabs nya logistikcenter.

Enligt Dagens Industri har Axfood ställts inför betydande utmaningar sedan förvärvet av City Gross. SEB:s analys visar att förlusterna har ökat från 132 miljoner kronor till 195 miljoner kronor på rullande 12 månader fram till augusti 2024.

SEB:s oro för Axfoods framtid

SEB uttrycker oro över att de flesta synergier redan har uppnåtts innan förvärvet, vilket kan göra vändningen svårare än Axfood hade förväntat sig. Banken har sänkt sina estimat för Axfood med 1-2 procent och behåller rekommendationen sälj. Riktkursen har justerats ner till 220 kronor från tidigare 230 kronor.

”Med tanke på att de flesta synergier redan uppnåtts före förvärvet oroas vi för att vändningen blir tuffare än vad Axfood kanske hade hoppats på”, skriver SEB, enligt Di.

Nordeas perspektiv och potentialen i Dagab

Nordea ser liknande problem med City Gross, men noterar samtidigt möjligheter med Dagab. Det nya logistikcentret i Bålsta förväntas ge effektivitetsvinster, och därför återupptog Nordea nyligen sin bevakning av Axfood med rekommendationen behåll och ett värde på 245 kronor baserat på multiplar.

Axfood, med huvudkontor i Stockholm, är en betydande aktör inom livsmedelsbranschen och äger kedjor som Hemköp och Willys. Vår analys på Börskollen visar att företaget har ett starkt fotfäste på den svenska marknaden, med ett stort antal aktieägare hos nätmäklarna Avanza och Nordnet.