De kommande kvartalen utgör en kritisk period för aktiemarknaden, menar Karl Hedberg, aktiechef på Carnegie Private Banking. Han förutspår en fortsatt volatil höst men ser potential för en bättre börsutveckling mot slutet av året och in i 2025. Hans råd till den långsiktige är att öka andelen defensiva aktier.
- Amerikanska makrosiffror indikerar fortsatt avmattning
- Tech-sektorns svaghet kan påverka hela marknaden
- USA-valet skapar osäkerhet på börsen
I en uppdaterad analys hos investmentbanken Carnegie räknar aktiechefen Karl Hedberg med att de närmaste kvartalen kommer att vara avgörande för aktiemarknadens utveckling. De senaste makrosiffrorna från USA, inklusive ISM-index och ny sysselsättningsdata, har lett till börsnedgångar. Hedberg menar dock att siffrorna främst bekräftar en pågående avmattning i ekonomin och att en mjuklandning fortfarande är det mest sannolika scenariot.
Techsektorns påverkan på marknaden
Sedan börstoppen i juli har tech-sektorn i USA visat svaghet och presterat sämre än andra sektorer. Hedberg påpekar att tech-sektorn tidigare har lyft både börsindex och investerarsentimentet, vilket har haft en positiv effekt på övriga marknaden. Om tech-sektorn fortsätter att försvagas kan det dock leda till ytterligare vinsthemtagningar och utflöden som påverkar hela marknaden negativt.
Hedberg tror att AI kommer att fortsätta driva investeringar i tech-sektorn, men varnar för att kursuppgångarna kan ha varit för stora i förhållande till vinstprognoserna. Samtidigt har andra bolag och sektorer börjat ta över momentum, vilket han ser som en positiv utveckling.
Osäkerhet kring amerikanska valet
Det stundande presidentvalet i USA skapar ytterligare osäkerhet på marknaden. Enligt Hedberg tenderar börsen att ogilla osäkerhet, och många investerare väntar sannolikt med att positionera sig inför 2025 tills valet är avgjort. Även kongressvalet bidrar till denna osäkerhet.
Råd till privata investerare
Hedberg rekommenderar kortsiktiga investerare att utnyttja perioder av marknadsstyrka för att öka kassan och sedan använda kommande rekyler som köplägen. För långsiktiga investerare som ännu inte har minskat sin exponering mot konjunkturkänsliga bolag, föreslår han att öka andelen defensiva bolag i portföljen.
Vi på Börskollen håller med om att de närmaste kvartalen kommer att vara avgörande för marknadens framtid. Om ekonomin klarar av denna period utan större inbromsningar, finns det goda förutsättningar för ett positivt börsår 2025.