XM Reality: Svagt kvartal - Penser

XMRealitys omsättning Q2`21 var 5,65 Mkr (5,54) och rörelseresultatet var -7,75 Mkr (-7,159), vilket var något svagare än våra estimat. Men det mest iögonfallande är att ARR minskade till 17,55 Mkr, från 19,4 mkr Q1`21.

Vi estimerade att ARR skulle öka till 22 Mkr. Att ARR istället sjunker, i den expansiva fas bolaget är i, ser vi som ett bakslag.

Vi sänker vårt motiverade värde till 6,25-6,75 kr (9-9,5). Den positiva pandemi-effekten tycks ha varit något mer tillfällig än vi räknade med. Dessutom har pandemin även medfört negativa aspekter då säljarbetet hindrats av reserestriktioner och inställda mässor. Vi räknar dock med att den stora minskningen i ARR under kvartalet var av engångskaraktär och att XMReality återvänder till en stadig, men lägre, tillväxt framöver.

Länk till analysen i sin helhet: https://docs.penser.se/a/2119/XMREality20210816.pdf