Wyld Networks: Kraftigt växande orderbok - Mangold

Wyld, har efter lansering av dess satellit-IoT-nätverkstjänst erhållit en kraftigt växande orderbok. Orderingången har uppgått till 40,5 miljoner kronor under årets tre första månader. Mangold bedömer att fler order är att vänta när det gäller både Wyld Connect och data. Totalt uppgår orderboken till cirka 76 miljoner kronor varav 13 miljoner kronor avser data. Enbart dataintäkterna väntas uppgå till cirka 97,1 miljoner kronor per år när alla 223 000 enheter är i drift med ett konservativt pris om 3,50 dollar per enhet och månad. För 2022 var intäkterna och kostnaderna något högre än vår prognos. Bolaget ska addera 5G NB-IoT kompabilitet vilket väntas dubblera bolagets addresserbara marknad.

Bolaget bedöms vara välkapitaliserat för att ta sig till lönsamhet 2024. Kommande teckningsoptioner kan inbringa 35,8 miljoner kronor före emissionskostnader. Mangold spår att bolaget kommer få in cirka 27,1 miljoner kronor. Mangold Fondkommission är finansiell rådgivare i transaktionen. Vi räknar med full utspädning från emissionen.

Mangold har justerat upp både försäljning och kostnader på lång sikt, men även sänkt intäktsprognosen för 2023. Intäktsprognosen sänks på kort sikt eftersom majoritet av leveransavtal löper över tre till fyra år vilket gör att order kommer redovisas som intäkter löpande över leveransperioden. Kostnaderna var högre än väntat vilket gör att vi höjer de framgent medan inkluderingen av 5G NB-IoT väntas öka intäkterna på sikt. Mangold upprepar riktkursen 29,00 kronor per aktie, motsvarande en uppsida om över 140 procent.

Länk till analysen i sin helhet: https://mb.cision.com/Main/20640/3749231/1977671.pdf