Tcecur: Rekordavslutning och nya höjder i sikte - Analyst Group

Rekord på rekord på rekord – ungefär så kan TCECURs nyligen presenterade Q4-rapport sammanfattas, där det framgick att omsättningen steg med 73 %, vilket bidrog till att den rapporterade försäljningen för helåret 2021 landade på 298 MSEK. I kombination med en EBITDA-marginal om 13,5 % för fjärde kvartalet 2021 anser vi att TCECUR avslutar året starkt. Sett till Koncernens intäkter Pro Forma för 2021, vilka då inkluderar hela LåsTeams och RF Coverage:s fjolår, uppgår dessa till 362 MSEK. Med hänsyn till detta samt att orderboken nu överstiger 140 MSEK, ser vi att förutsättningarna är goda för att TCECUR ska kunna fortsätta växa även under kommande kvartal. För 2022 räknar vi, i ett Base scenario, med en nettoomsättning om 399 MSEK och ett EBITDA-resultat om 40 MSEK, motsvarande en marginal om ca 10 %. Givet tillämpad EV/EBITDA-multipel ser vi ett motiverat värde per aktie om 64 kr på 2022 års prognos.

Länk till analysen i sin helhet: https://www.analystgroup.se/analyser/tcecur-q4-21/