Rekordstark orderingång och ökat fokus på återkommande intäkter för Mentice - Penser

Orderingången imponerar

Omsättningen i kvartalet uppgick till 38,7 mkr vilket var i linje med konsensus. Försäljningen belastades med 6 mkr kopplat till förskjutning av leverans till Q4. Orderingången uppgick till 52 mkr vilket var 23% högre än konsensus. 30 mkr av orderstocken, som uppgick till 84 mkr, kommer att levereras under Q4. EBITDA uppgick till -0,6 mkr. vilket var lägre än konsensus till följd av förseningen om 5 mkr i försäljning.

Fortsatt försiktiga i närtid

Vi höjer våra estimat för innevarande år med ca 2%. Detta är en direkt följd av den starka orderingången och försäljningen i Q3. Precis som efter Q2 rapporten är vi fortsatt konservativa i vår realisering av orderboken baserat på omvärdsfaktorer. Vi justerar upp vårt EBITDA-estimat med 5% baserat på en högre lönsamhet än väntat i Q3.

Stark kursresa att vänta

Vi bibehåller vårt motiverade värde om 134-136 kr. Vi anser att Mentice kommande år kommer kunna acclerera tillväxten och vi ser tydliga indikationer på detta i orderboken. I dagsläget har bara ett av tre segment visat att man återhämtat sig fullt efter Covid-19 vilket gör att vi ser starka tillväxtsiffor för perioden 2022-2025.

Länk till analysen i sin helhet: https://docs.penser.se/a/2322/Mentice20211029.pdf

Länk till analysen i sin helhet: https://mfn.se/a/penser-access/rekordstark-orderingang-och-okat-fokus-pa-aterkommande-intakter-for-mentice