Recyctec: Det närmar sig delårsrapport - Analyst Group

Recyctec fortsätter växa med ökat fokus på försäljning, internationalisering och leverera på nya partnerskap. Dock, utifrån höga kostnader av engångskaraktär relaterade till personal, i kombination med lägre tillväxt än väntat, så är Recyctec i en sits där kapitalförbrukningen jämfört med tillgänglig kassa är utmanande. Räntebärande skulder utgör mer än 60 % av nuvarande Market Cap, vilket ökar den finansiella risken och motiverar en lägre målmultipel. Med hänsyn till ovannämnda faktorer, samt aktuella omsättningsprognoser, antar vi en mer konservativ målmultipel i vår värderingsmodell. Givet gjorda prognoser estimeras ett EBIT om ca 16,8 MSEK år 2025, vilket med en tillämpad EV/EBIT-multipel om 4,5x, motsvarar ett potentiellt nuvärde per aktie om 10,2 kr i ett Base scenario.