Opticept: Avancerar inom skogssticklingar med förstärkt balansräkning - Penser

Kostnadskontroll och samarbetsavtal pekar ut riktning mot positiv EBITDA

OptiCepts tredje kvartal präglades primärt av nya kommersiella avtal samt utvärderingsavtal, stärkt balansräkning och en god inledning av arbetet med kostnadskontroll som bolaget tidigare initierat. På avtalssidan ingick OptiCept kommersiella avtal med Aperam och CMPC, som vi bedömer har potential att generera goda nivåer av återkommande intäkter. Försäljningen i kvartalet var fortsatt begränsad, primärt drivet av att olivoljeproducenterna har varit hårt ansatta av väderfaktorer under sommaren, vilket medförde att orderboken inte kunde konverteras inför årets olivsäsong. Omsättningen uppgick till 1,1 mkr (2,1 mkr) och EBITDA -13 mkr (-18 mkr). Orderboken uppgick till 30 mkr vid utgången av kvartalet.


Attraktiv utveckling inom skogssticklingar och fasta livsmedel

Viktiga händelser under Q3 omfattar de kommersiella avtalen med Aperam och CMPC som befäster en god position inom snittblomsapplikationen. Båda avtalen utgår från ordinarie prislista avseende royaltynivåer, och har väsentlig intäktspotential. Under Q3 ingick även OptiCept ett utvärderingsavtal med en stor europeisk juiceproducent, och gjort ytterligare avancemang inom samarbetet i Kina. Efter kvartalets utgång har OptiCept även ingått ett avtal med kanadensiska bolaget FPS Food Process Solutions Corp. OptiCept har även meddelat en riktad nyemission som initialt inbringar ca 26 mkr och för tillfället försätter bolaget i en stabilare finansiell position.


Reducerade rörelsekostnader och starkare balansräkning

OptiCept har snabbt etablerat en god position i marknaden för skogssticklingar och vi ser goda möjligheter för ytterligare avtal i regionen. Utöver detta ser vi god potential inom avtalen med FPS, och samtidigt som intäkterna från snittblomsapplikationen under 2023 inte utvecklats i den takt vi förväntat. Vi justerar våra prognoser för att reflektera en intäktsmix som är något mer fördelad åt applikationerna för skogssticklingar och livsmedel. Vi justerar även vårt motiverade värde för att reflektera de nya prognoserna, samt den riktade nyemissionen som bolaget kommunicerade i kvartalet. Vi ser ett nytt motiverat värde om 9–11 kr per aktie (15–16 kr per aktie).

Länk till analysen i sin helhet: https://docs.penser.se/research/5254-C/opti20231129.pdf