Medclair Invest: Många leveranser och lönsamhet imponerar - Carlsquare

Idag lämnade Medclair sin rapport för det första kvartalet 2022 med en nettoomsättning på 7,7 miljoner kronor (3,0). Under kvartalet har leverans gjorts till totalt 28 sjukhus, varav 20 är nya kunder. Intäkt per leverans är fortfarande låg men ger möjligheter till merförsäljning över tid, vilket också är bolagets strategi.

Att leverans skett till 20 nya kunder påvisar att efterfrågan är hög. Även orderboken påvisar hög efterfrågan. Vid utgången av det första kvartalet uppgick denna till cirka 13,7 miljoner kronor (3,0), vilket är högre än de cirka 12,0 miljoner kronor som tidigare kommunicerats. Orderboken var i linje med våra förväntningar.

Vidare behåller Medclair sin guidning vad gäller intäkter på 70 miljoner kronor under helåret 2022. För att leverera på utsatt omsättningsmål blir andra och tredje kvartalets orderingångar högt indikativa för helårets prestation.

Parallellt kunde bolaget redovisa ett EBITDA-resultat på 2,2 miljoner kronor (-0,2). Det var tydligt bättre än våra förväntningar och förklaras i huvudsak av lägre övriga externa kostnader men också lägre utgifter för handelsvaror. Att bolaget kan leverera lönsamhet på dessa intäktsnivåer är klart imponerande.

Som visas i graf nedan har aktien handlats nära sidledes sedan i början på april 2021. I vårt investment case publicerat i december 2021 beräknades ett motiverat värde per aktie om 5,7 kronor. Mot bakgrund av bra prestation under första kvartalet känner vi ytterligare trygghet i vår omsättningsprognos på 71 miljoner kronor för helåret 2022. Med tydligt bättre lönsamhet än väntat finns utrymme för uppjusteringar av vår lönsamhetsprognos och därmed också motiverat värde. Vi avser släppa en fullständig analys på Medclair inom kort.

Länk till analysen i sin helhet: https://www.carlsquare.com/sv/manga-leveranser-och-lonsamhet-imponerar/