Jumpgate: Ökande nettoomsättning och växande spelportfölj - Analysguiden

Tillväxt och förbättrat resultat
Jumpgate rapporterar ett starkt tredje kvartal med både tillväxt i omsättningen och förbättrat resultat. Nettoomsättningen landade på 4,7 miljoner kronor (3,5), vilket innebär tillväxt med cirka 34 procent på årsbasis. Rörelseresultatet landar på -2,3 miljoner kronor (-4,4) och resultatet på -3,2 miljoner kronor (-4,7). Totala nettoomsättningen för årets första tre kvartal uppgår nu till 14,1 miljoner kronor (12), en tillväxt på 18 procent. Givet den högre kostnadsbasen till följd av de förvärv som genomförts kommer dock ackumulerade rörelseresultatet för 2021 in något under 2020, på -8,8 miljoner kronor (-6,6).

Tre nya spel på marknaden inom kort
I vår förra analysuppdateringen talade vi om att det stora fokuset just nu ligger på spellanseringar. I rapporten är det tydligt att detta fokus har gett utdelning, med ett spel lanserat under kvartalet, ett efter och ett tredje som väntas släppas i slutet av månaden. Den 30e september lanserade dotterbolaget Tivola Games Petventures och samma dotterbolag lanserade i slutet av oktober Buster’s Journey. Då lanseringarna ligger i närtid ligger kommer effekten av de nya spelen troligt lite längre fram och fokus nu lär vara att öka användarbasen. Därtill så är Tivola Games spel Wildshade planerat för release den 25e november. Spelet har enligt bolaget fått mycket positiv feedback i beta-testningen, vilket ökar förhoppningen på att bolaget tidigt kan uppvisa starka KPIer.

Fyller kassan och sneglar på blockkedjan
I samband med rapporten tillkännagav bolaget också att de genomför en riktad emission för att säkra rörelsekapital för de spellanseringar som väntas nästkommande år. Dessa är My Cat Rescue, från Tivola, två Asterix spel från gameXcite samt ytterligare två icke namngivna spel. Bolaget kikar därtill också på att inkludera en blockkedjebaserad teknologi, NFT:s, i Tivolas spelportfölj. Detta innebär kortfattat att spelare får möjligheten att samla, byta och handla djur med varandra genom en marknadsplats. Det innebär inte bara ytterligare ökad spelarnytta men har potential att utgöra en större intäktsström framöver. Bolaget lyfter här fram Wildshade som ett exempel, med 40 miljoner olika möjliga kombinationer för spelarnas hästar. Emissionen riktas
till en mindre grupp investerare och omfattar 14,7 miljoner aktier till ett pris på 0,7 kronor per aktie. Bolaget går därmed in i det nya året med välfylld kassa och någon ny kapitalanskaffning för den löpande verksamheten ser inte ut att behövas den kommande tiden.

Spännande år framför oss
Framåtblickande har bolaget mycket spännande på horisonten och vi ser positivt på den allt tydligare strategiska plan som målas ut. Bolaget fortsätter aktivt att undersöka förvärvsmöjligheter, ett arbete som mycket möjligt kan ge utdelning nästkommande år. Bolaget letar lönsamma bolag och ett nytt bolag i koncernen kan innebära en skjuts i både resultat och tillväxt. Vi förväntar oss en stabil avslutning på året men ser framför allt potential från första kvartalet nästkommande år, då både Wildshade och Asterix lanseringarna genomförts. Vi genomför mindre förändringar i våra estimat men och sätter ett motiverat värde på 1,2 kronor (1,1), på 12–18 månaders sikt. Värderingen vilar fortsatt på antaganden om stark tillväxt framöver, vilket ökar risken.

Länk till analysen i sin helhet: https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-jumpgate-okande-nettoomsattning-och-vaxande-spelportfolj