Incoax Networks kv2 2021: God orderingång och bruttomarginal i kvartal 2 - Carlsquare

InCoax Networks resultat för andra kvartalet 2021 blev aningen bättre än våra prognoser, justerat för högre aktiverade utvecklingskostnader. Beställningarna från bolagets Tier2-operatör fortsätter att komma in (5 plus 6,4 miljoner kronor). Utfallet av fälttester med den betydligt större Tier 1-operatören under kv3 2021 blir avgörande för resultatutvecklingen längre fram. Utfallet under kvartalet resulterar i att vi höjer prognoserna för innevarande år, liksom för 2022. Mot bakgrund utav detta justerar vi upp det motiverade värdet till 7,40 kronor per aktie (6,71).

Vi höjer våra intäktsprognoser för helåret 2021 från 31,5 till 37,5 miljoner kronor samt med 7 procent till 66,4 miljoner kronor helåret 2022. Vi minskar sedan den antagna intäktsökningen till 4 procent för helåret 2023 och ungefär samma intäktsprognos för 2024. Resultatet följer med enligt av oss antagen kostnadsstruktur med 60 procent bruttomarginal från och med första kvartalet 2022. Givet dessa nya prognoser samt ett lägre avkastningskrav kommer vi fram till ett DCF-värde och riktkurs om 7,40 kronor per InCoax-aktie i Bas-scenariot, jämfört med tidigare 6,71 kronor per aktie.

Länk till analysen i sin helhet: https://www.carlsquare.com/sv/analys-incoax-kv2-2021-god-orderingang-och-bruttomarginal-i-kvartal-2/