Imsys: Kapacitet för genombrott - Mangold

Mangold inleder bevakning av teknikbolaget Imsys som utvecklar och designar mikroprocessorer med artificiell intelligens som tillämpningsområde. Bolaget har ett brett produktutbud där Mangold anser att framför allt Alice-teknologin kan bli en viktig inkomstbringare givet en fullskalig kommersialisering. Imsys teknologi väntas kunna utgöra en viktig del inom användningsområden såsom självkörande bilar, att processera data, 5G/6G, och bildanalys.

Imsys levererar mikroprocessor-lösningar till den växande AI-marknaden. Vi bedömer att bolaget står inför en tillväxtresa drivet av marknadens efterfrågan på processorer inom AI. Mangold estimerar att bolaget tar 0,01 procent av den globala mikroprocessor-marknaden under 2022/2023, varefter andelen växer parallellt med den underliggande marknaden. Det innebär intäkter för samma period om drygt 21 miljoner kronor. Givet Imsys skalförmåga väntas lönsamhet kunna uppvisas 2023/2024.

Mangold har använt en DCF-modell för att ta fram ett motiverat värde på Imsys. Det har resulterat i en riktkurs om 23,00 kronor, motsvarande en uppsida om cirka 190 procent. Riktkursen är helt beroende av att bolagets kommersialisering av Alice-teknologin går i lås, som därmed utgör en viktig trigger. En investering i Imsys ger exponering mot ett innovativt bolag i ett tidigt verksamhetsskede.

Länk till analysen i sin helhet: https://mb.cision.com/Main/20629/3486481/1520588.pdf