H&D Wireless: En stark orderbok och en extremt låg värdering - Carlsquare

H&D Wireless intäkter i kv1 2022 blev ca 27 procent lägre än vår prognos. Samtidigt överskred bolagets orderbok 10 miljoner kronor. Den största potentialen finns i ett blivande samarbetsavtal med en industriell partner som potentiellt är värt minst 200 miljoner kronor i framtida intäkter. H&D Wireless är dock i behov av finansiering innan dess. En jämförande värdering visar att andra svenska IoT-bolag idag värderas 3-5 ggr högre än H&D Wireless.

Vi höjer våra intäkts- och resultatprognoser framförallt avseende 2023-2025 mot bakgrund av den potential vi ser i det väntade samarbetsavtalet med den industriella partnern. Vår nya riktkurs blir 0,49 kronor per aktie i Bas-scenariot jämfört med tidigare 0,35 kronor per aktie. Riktkursen varierar från 0,14 kronor per aktie i vårt Bear-scenario (tidigare 0,19 kronor per aktie) till 0,90 kronor per aktie i ett Bull-scenario (tidigare 0,51 kronor per aktie).

En jämförande värdering mellan H&D Wireless och tio andra svenska IoT-bolag visar att ett börsvärde omkring vårt Bull-scenario bara skulle innebära att H&D Wireless-aktien handlas i paritet med jämförelsegruppen.

Länk till analysen i sin helhet: https://www.carlsquare.com/sv/analysuppdatering-hd-wireless-kv1-2022-en-stark-orderbok-och-en-extremt-lag-vardering/