Björn Borg: Marginalstarkt Q4 drivet av exceptionell e-handelstillväxt - Penser Access by Carnegie

Stark onlinetillväxt kompenserar för fortsatt utsatt distributionskanal Björn Borgs omsättning för Q4 uppgick till 198 mkr (198 mkr) med organisk tillväxt om -3% y/y. Detta var ca 3% under våra prognoser om 203 mkr, men motsvarade en kanalmix som var bättre än väntat. Vi förväntade oss fortsatt starkt momentum i den egna onlinekanalen, men tillväxten (46% y/y och 24% CAGR sedan Q4’21) var starkare än prognosticerat. För helåret 2023 växte segmentet Egen online med 18%. E-tailers växte 3% y/y mot tuffa jämförelsetal och de två onlinekanalerna, tillsammans, kompenserade för distributionsverksamheten (5% av total omsättning) som minskade 49% y/y och -50% för helåret. Sammantaget var omsättningen förvisso lägre än våra kvartalsprognoser, men kanalmixen gjorde att absolut lönsamhet och EBIT-marginal överskred våra estimat (12% över våra förväntningar på absolut vinst och en EBIT-marginal om 10% jämfört med 9% Q4e).

Länk till analysen i sin helhet: https://mfn.se/a/penser-access/bjorn-borg-marginalstarkt-q4-drivet-av-exceptionell-e-handelstillvaxt-1

Länk till analysen i sin helhet: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/02/26/borg20240223.pdf