Ascelia Pharma: Tidsplanen intakt - Penser

Inga överraskningar i det finansiella
Ascelia presenterade under gårdagen sin rapport för det fjärde kvartalet 2021. Rörelseresultatet kom in på -39,2 mkr (-27,9), med intäkter om 0,0 mkr (0,0). Kassaflödet för perioden var -32,5 mkr (-27,6), vilket gav en stabil kassaposition om ~262 mkr i slutet av 2021. Vi bedömer, i linje med bolagets egen prognos, att pengarna kommer att räcka en bit in i 2023.

Bra besked i rapporten
Det viktigaste i rapporten är att bolaget upprepar sin ambition att rekrytera sista patient till den pågående fas III-studien med Orviglance under H1 2022. Vi bedömer att data från studien kommer att kunna presenteras senast under juli, vilket kommer vara den viktigaste händelsen i bolagets historia. Vi fick även besked att fas II-studien med bolagets andra kandidat, Oncoral, förväntas att kunna initieras under Q2/Q3.

Vi upprepar vår värdering
Sammantaget var rapporten i linje med våra förväntningar och vårt motiverade värde om 57-59 kronor per aktie kvarstår. Vi gör endast mindre estimatjusteringar, och ser ett fortsatt attraktivt läge i Ascelia inför fas III-data för Orviglance, där vi ser en mycket hög sannolikhet för en positiv datautläsning i sommar.

Länk till analysen i sin helhet: https://docs.penser.se/a/2537/ACE20220211.pdf