Arise: Bra tillfälle att öka exponering mot vindenergi - Penser
Terminspriser indikerar uppsida i egen produktion
Den senaste tidens uppgång i terminspriserna på elmarknaden bör stödja intäkter från bolagets ägda vindkraftsproduktion. Prisuppgången har varit mest markant i södra Sverige, där Arise har sin produktion. Detta höjer den kortsiktiga priskomponenten. Vår bedömning, i ett försiktigt scenario, är att terminspriserna indikerar en intäktsökning med ca 80 % från egen produktion jämfört med Q3 2020.
Ledningsförändringar höjer risken kortsiktigt
De senaste tidens ledningsförändringar, där både VD och CFO har lämnat, höjer i vår mening risken för negativa nyheter i samband med kvartalsrapporten. Däremot har den långsiktigt fundamentala bilden, om något, förbättrats, då Europa just nu lider av en energikris främst drivet av höga kostnader för fossil energiproduktion.
Svaghet i aktien ger ett bra köptillfälle
Aktien har utvecklats svagt på senare tid. Prisbilden i egen produktion har samtidigt förbättrats, vilket gör att projektdelen i värderingen, och därmed svagare elpriser i Norrland, begränsats. Den senaste analysen från IEA påtalar behovet av markant ökad förnyelsebar produktion för att klara de globala utsläppsmålen. Detta bör leda till en uppvärdering, och vi ser därmed en bra risk/reward i aktien.
Länk till analysen i sin helhet: https://docs.penser.se/a/2273/arise20211014.pdf
Länk till analysen i sin helhet: https://mfn.se/a/penser-access/bra-tillfalle-att-oka-exponering-mot-vindenergi-arise
