Alzinova: Chans på genombrott - Mangold

Mangold tar upp bevakning av Alzinova med en köprekommendation och riktkurs 13 kronor på 12 månaders sikt. Alzinova utvecklar ett vaccin för behandling av Alzheimers sjukdom. Bolagets läkemedelskandidat ALZ-101 genomgår fas 1b-studier som väntas vara slutförda andra halvan av 2023. Läkemedelskandidaten bedöms ha flera fördelar jämfört med konkurrenterna.

Alzheimer är en sjukdom som väntas leda till ökade samhällskostnader och behovet av förbättrad behandling är stor. Mangold bedömer att intresset för sjukdomsmodifierande läkemedel inom Alzheimer kommer att öka. Läkemedlet Aduhelm framtaget av Biogen har nyligen kommit ut på marknaden. Det har fått stor uppmärksamhet men Aduhelm är även förknippat med biverkningar. Baserat på tidigare kliniska studieresultat tror bolaget att specificiteten för toxiskt amyloid-beta kommer att leda till bättre effekt med färre biverkningar än vad som observerats hos tidigare kandidater riktade mot amyloid-beta.

Mangold har valt att värdera ALZ-101 i en DCF-modell med marknadslansering 2026. Peak sales väntas kunna nå 2 miljarder dollar. Med ett projekt i klinisk fas är bolaget givetvis sårbart för bakslag. Samtidigt är uppsidan stor vid framgångar i projektet vilket gör den attraktiv för ett licensavtal med ett läkemedelsbolag.

Länk till analysen i sin helhet: https://mb.cision.com/Main/20629/3492524/1525294.pdf