Vestums delårsrapport januari-juni 2023: Stabil efterfrågan och förbättrat operativt kassaflöde

Sammanfattning av perioden april – juni 2023
·        Nettoomsättningen uppgick till 1 707 (1 632) MSEK
·        Justerad EBITA uppgick till 160 (198) MSEK, motsvarande en justerad EBITA-marginal om 9,4 % (12,1 %)
·        EBITA uppgick till 154 (190) MSEK, motsvarande en EBITA-marginal om 9,0 % (11,7 %)
·        EBITA per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,41 (0,52) SEK
·        Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 72 (111) MSEK
·        Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 63 (62) MSEK
·        Det operativa kassaflödet uppgick till 162 (123) MSEK vilket motsvarar en kassakonverteringsgrad om 74 % (50 %)
 
Sammanfattande kommentarer av VD Conny Ryk
I det andra kvartalet genererar Vestum en stabil omsättning och förbättrat operativt kassaflöde. Kvartalets operativa kassaflöde ökade med 39 MSEK mot föregående år, vilket innebär att Vestums kassakonverteringsgrad rullande 12 månader ökade sekventiellt mellan det första och andra kvartalet från 70 % till 77 %. Omsättningen för kvartalet uppgick till 1 707 MSEK och EBITA uppgick till 154 MSEK, motsvarande en marginal om 9,0 %.
 
Vi har generellt upplevt en god efterfrågan på våra tjänster och produkter, men med variation mellan segmenten. Inom segmentet Infrastructure har volymerna varit stabila, men med lägre marginal än föregående år drivet av att delar av segmentet utfört enskilda projekt med lägre resultatutfall. Inom segmentet Services har efterfrågan i stort varit stabil undantaget vissa verksamheter med exponering mot bostadsrättsföreningar och indirekt exponering mot konsumentledet. Segmentet har även påverkats negativt av reserveringar för osäkra kundfordringar. Inom segmentet Water har både efterfrågan och lönsamheten varit god vilket till del varit drivet av extremväder. Inom segmentet Services uppgick EBITA-marginalen till 8,6 % och i segmentet Infrastructure till 8,3 %. Inom Water-segmentet, som är relativt okänsligt för konjunktursvängningar, uppgick EBITA-marginalen till 22,2 % samtidigt som EBITA-tillväxten uppgick till starka 22 %.
 
Det operativa kassaflödet uppgick till 162 MSEK, vilket motsvarar en kassakonverteringsgrad om 74 %. Arbetet med att optimera rörelsekapitalet fortgår och det är positivt att vi har förbättrat kapitalbindningen mot samma period föregående år, men det finns fortfarande mycket kvar att göra. Den finansiella nettoskulden i relation till EBITDA ökade från 2,7x till 2,9x, vilket är över vårt finansiella mål om 2,5x, främst drivet av utbetald tilläggsköpeskilling. Vi ser över olika alternativ för att sänka hävstången med målsättningen att uppnå vårt finansiella mål på medellång sikt.
 
Vi ser en ökad osäkerhet kring konjunkturen, men konstaterar samtidigt att det tredje kvartalet har inletts på ungefär samma sätt som under föregående år. Vi har verksamheter inom olika delar av cykeln och det är en styrka att vi har en väldiversifierad kundbas med riskspridning inom olika delar av infrastrukturen i flera marknader. Fokus framåt är fortsatt att förbättra rörelsekapitaleffektiviteten och att sekventiellt förbättra EBITA-marginalen, vilket för vissa verksamheter innebär effektiviseringsåtgärder.
 
Det långsiktiga behovet av våra tjänster och produkter inom samhällsviktig infrastruktur är fortsatt stort och vi känner oss trygga i att kunna generera stabil lönsam tillväxt över tid. Detta är min sista kvartalsrapport som VD och jag ser fram emot att i egenskap av styrelseordförande i samband med VD-bytet den 1 november 2023 utveckla Vestums strategi och fortsätta koncernens tillväxtresa tillsammans med övriga styrelsen och ledningen i Vestum.
 
Delårsrapporten finns tillgänglig på Vestums hemsida: https://www.vestum.se/ir/finansiella-rapporter/